1. 2014-2018年国庆期间聚烯烃价格变化-南平新闻
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预期在于-1. 2014-2018年国庆期间聚烯烃价格变化

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1、2014年之後聚烯烴進入投產周期,價格處於熊市格局,國慶前後聚烯烴無明顯的金九銀十行情,僅2016年國慶前後有明顯上漲行情,其餘均為震蕩下跌走勢。2019年9月份受檢修和下游補庫影響,階段性的價格上漲正在進行,9月下旬之後開工率抬升和新產能投產預期供應端壓力增大,國慶環保利空需求,聚烯烴中長期偏空。

2、甲醇在9月和10月一般均有較大行情,在9月份上行概率為57%,10月份下跌概率達71.5%,從開工和庫存來看,10月份供需格局好於9月,而價格表現9月好於10月,對旺季的預期一般提前反應在在價格上。2019年雖然供需面較差,但對旺季的預期也造成甲醇價格從2100反彈至2300附近,建議關注甲醇10月份需求改善預期落空后的做空機會。

3、L1801和PP1801合約,這兩個合約8-10月份呈現先上漲後下跌的走勢,L1801合約8、9和10月份分別環比波動+7.77%、-7.65%和0.26%,PP1801合約8、9和10月份分別環比波動+10.68%、-6.03%和-0.82%,上漲的核心邏輯在於前期檢修高峰造成7-8月份石化庫存處於歷史低位,疊加旺季備貨提前,而下跌的核心邏輯在於9-10月份裝置投產預期和進口貨源的大量到港。

2、L1701合約和PP1701合約,前期7-9月中旬左右呈區間震蕩走勢,9月下旬開始L和PP合約開始強勢反彈,L1701和PP1701合約10月份價格環比9月份分別上漲14.55%和18.19%,核心邏輯在於環保限產和整頓造成供應端出現問題,即2016年9月份京津冀及周邊地區秋冬霧霾加重,20個城市進行錯峰生產,同時山東、河北、浙江、河南、江蘇等幾個重要的廢塑料市場遭遇整頓。

對聚烯烴的價格影響1. 2014-2018年國慶期間聚烯烴價格變化

摘要2019年10月將舉行70周年國慶慶典,在此前後環京地區的環保以及交通安全檢查較為嚴格,本文回顧了聚烯烴、甲醇在國慶前後的表現,得出如下結論:

從上述復盤分析可得,國慶因素對聚烯烴L和PP的影響主要在於為確保國慶「環保藍」而導致的部分工業生產活動限產或停產。

1、L1501合約和PP1501合約,7-10月份期間這兩個合約總體呈現震蕩走弱的走勢,L1501合約8、9和10月份分別環比下跌4.87%、3.4%和1.88%,PP1501合約8、9和10月份分別環比下跌0.91%、2.26%和3.34%,核心邏輯在於成本端油價的大幅下跌和2014年煤化工新增產能釋放的預期,10月下旬的反彈主要源於前期連續深跌后的短暫調整。

2019年10月將舉行70周年國慶慶典,適逢重大節日和事件,環京地區的環保以及交通檢查將較為嚴格,本文回顧近幾年國慶期間的政策變化以及主要化工品期貨的價格走勢,並對未來行情進行展望。

以史為鏡,我們對2014-2018年國慶前後7-10月份L和PP01合約價格走勢進行復盤,由於聚烯烴在2014年之後相繼受到原油下跌和煤化工產能投放的影響,整體處於熊市格局,所以在金九銀十中僅2016年的1701合約出現較大幅度的上漲,其餘均為小幅上行或者下跌,其中1501合約、1701合約和1801合約在國慶前後波動較為顯着。

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