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进一步事件-《指导意见》的修订进一步优化了商业银行资本工具发行和创新

CBA裁判被误伤

事實上,在去年3月,央行等多部門便聯合發佈《關於進一步支持商業銀行資本工具創新的意見》,進一步支持商業銀行拓寬資本補充渠道,提升銀行體系穩健性,強化銀行支持實體經濟能力。

銀保監會指出,存量資本工具發行條款中涉及損失吸收順序的表述,與本次修訂所明確的損失吸收順序不矛盾,存量資本工具也應遵循相關要求。如觸發事件發生,新老資本工具均應按照本次修訂所規定的順序轉股或減記,以保證所有資本工具有序吸收損失。

一是新修訂下,資本工具觸發事件和其他一級資本工具觸發條件相關要求與國際接軌,有利於我國商業銀行與國際同業公平競爭,也符合我國銀行業進一步深化對外開放,外資銀行享受「國民待遇」的大背景。

另一方面,對於包含轉股條款的資本工具:(1)當持續經營觸發事件發生時,已設定該觸發事件的其他一級資本工具的本金應立即按合同約定轉為普通股。轉股可採取全額轉股或部分轉股兩種方式,並使商業銀行的核心一級資本充足率恢復到觸發點以上。(2)當無法生存觸發事件發生時,已設定該觸發事件的其他一級資本工具和二級資本工具的本金應能夠立即按合同約定全額轉為普通股。

其中,會計分類為權益的其他一級資本工具須設定無法生存觸發事件;會計分類為負債的其他一級資本工具,須同時設定無法生存觸發事件和持續經營觸發事件。二級資本工具則須設定無法生存觸發事件。

具體而言,前者是指商業銀行核心一級資本充足率降至5.125%(或以下);後者則是指以下兩種情形中的較早發生者:1。銀保監會認定若不進行減記或轉股,該商業銀行將無法生存。2。相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持,該商業銀行將無法生存。

當上述觸發事件發生時,資本工具如何減記或轉股?

銀行資本補充渠道不斷擴充交通銀行金融研究中心高級研究員武雯接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示,《指導意見》的修訂進一步優化了商業銀行資本工具發行和創新,更加符合當前銀行業的經營環境,具體可以從以下三方面來看:

為進一步完善資本工具創新和發行相關制度,11月29日晚間,銀保監會印發《關於商業銀行資本工具創新的指導意見(修訂)》(以下簡稱《指導意見》修訂稿)。相較於2012年出台的原指導意見,此番修訂主要對資本工具觸發事件名稱、其他一級資本工具觸發條件、資本工具損失吸收順序等內容進行了調整。

值得一提的是,銀保監會對於其他一級資本工具觸發條件進行了調整,按照會計分類對其他一級資本工具設置不同觸發事件。

三是商業銀行整體資本工具發行的基本原則和工作機制的完善,更有利於增強銀行擴表意願,加大服務實體經濟的力度,進一步引導銀行業提升金融服務實體經濟的質效。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示,《指導意見》的修訂進一步優化了商業銀行資本工具發行和創新,更加符合當前銀行業的經營環境。一方面,相關調整與國際接軌,有利於我國商業銀行與國際同業公平競爭;另一方面,資本工具損失吸收能力的差異性明確后更利於推動資本工具市場化定價,有利於商業銀行根據自身實際情況合理補充資本。同時,商業銀行整體資本工具發行的基本原則和工作機制的完善,更有利於增強銀行擴表意願,加大服務實體經濟的力度。

自今年1月首單銀行永續債落地后,越來越多銀行開始布局永續債發行。在CBS等政策工具的護航之下,下半年銀行永續債發行明顯提速。目前,工商銀行、農業銀行、交通銀行、華夏銀行、浦發銀行、民生銀行等多家大行和股份行均已成功發行永續債。近期,台州銀行完成首單城商行永續債的發行並開始交易流通,徽商銀行也緊隨其後。

需要注意的是,存量其他一級資本工具的觸發事件仍適用原發行條款。而優先股、無固定期限資本債券和二級資本債等存量資本工具的損失吸收順序遵守《指導意見》修訂稿相關規定。

二是資本工具損失吸收能力的差異性明確后更利於推動資本工具市場化定價,有利於商業銀行根據自身實際情況,合理補充資本,增強抵禦風險的能力。

銀保監會有關部門負責人表示,對於同級資本工具,參照《資本辦法》中核心一級資本應按同一順序等比例吸收損失的要求,損失吸收能力應具有平等性。因此,《指導意見》修訂稿規定,當同一觸發事件發生時,同級資本工具同時按比例吸收損失。以現有其他一級資本工具——優先股和無固定期限資本債券為例,當同一觸發事件發生時,二者應同時按比例分別轉股和減記。

另外,此前境內優先股是上市銀行「專享」,發行機構更是以國有大行為主。今年7月,非上市銀行迎來利好。銀保監會、證監會將優先股的發行條件放寬:股東人數累計超過200人的非上市銀行,在滿足發行條件和審慎監管要求的前提下,將無須在「新三板」掛牌即可直接發行優先股。非上市銀行優先股發行渠道的進一步疏通,對於中小銀行充實一級資本具有積極的促進作用,有利於保障中小銀行信貸投放,進一步提高實體經濟服務能力。

明確資本工具損失吸收順序如上文所述,本次修訂后,會計分類為權益的其他一級資本工具,可僅設無法生存觸發事件,與二級資本工具觸發事件要求相同。為保持不同層級工具之間資本屬性的階梯性,《指導意見》修訂稿規定,當無法生存觸發事件發生時,其他一級資本工具應先於二級資本工具吸收損失。

調整資本工具觸發條件此番修訂中,銀保監會將資本工具觸發事件名稱調整為「持續經營觸發事件」「無法生存觸發事件」,從而更準確地體現觸發事件的含義。

另外,對於《指導意見》修訂稿出台前已獲批但尚未發行的資本工具,商業銀行可在向銀保監會或其派出機構報告后,按照《指導意見》修訂稿相關內容調整發行方案。

一方面,對於包含減記條款的資本工具:(1)當持續經營觸發事件發生時,已設定該觸發事件的其他一級資本工具的本金應立即按照合同約定進行減記。減記可採取全額減記或部分減記兩種方式,並使商業銀行的核心一級資本充足率恢復到觸發點以上,減記部分不可恢復。(2)當無法生存觸發事件發生時,已設定該觸發事件的其他一級資本工具和二級資本工具的本金應能夠立即按合同約定進行全額減記,減記部分不可恢復。

需要注意的是,此處銀保監會明確了減記應為永久減記,觸發事件發生時減記型資本工具可部分減記,但減記部分不可恢復。

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